Posições de forex mantidas após um horário de corte diário especificado podem receber um ajuste de financiamento overnight chamado swap. Ele pode ser uma cobrança ou um crédito, dependendo do par de moedas, da direção da operação, das taxas aplicáveis e dos termos do contrato. O swap é separado do spread e de qualquer comissão.
O ajuste é mais importante para traders que mantêm posições abertas por vários dias. Um pequeno valor diário pode se acumular, enquanto um ajuste de vários dias pode tornar um rollover visivelmente maior. As taxas de swap podem mudar, portanto os traders devem verificar a especificação do instrumento em vez de presumir que uma taxa anterior ainda se aplica.
O que o swap no forex representa
Uma operação de forex envolve comprar uma moeda e vender outra. Cada moeda tem uma taxa de financiamento associada. Em termos simplificados, o financiamento overnight reflete a diferença entre as taxas ligadas às duas moedas, ajustada por custos administrativos, condições de mercado e os termos oferecidos para o instrumento.
Um trader que compra um par de moedas está comprado na moeda base e vendido na moeda de cotação. Um trader que vende o par está vendido na moeda base e comprado na moeda de cotação. Como o cálculo de financiamento difere conforme a direção, o swap long e o swap short normalmente são listados separadamente.
- Swap positivo: um valor creditado na conta após o rollover.
- Swap negativo: um valor deduzido da conta após o rollover.
- Swap zero: nenhum ajuste para essa direção nos termos contratuais aplicáveis.
Uma diferença positiva de taxa de juros não significa automaticamente que uma posição de varejo receberá um crédito. A taxa publicada pode incluir markups, custos de liquidez e outros ajustes. Também é possível que tanto a taxa long quanto a taxa short sejam negativas.
Quando o rollover é aplicado
Rollover é o processo de carregar uma posição aberta de um dia de trading para o seguinte. O horário de corte relevante é definido pela especificação do instrumento e pode não coincidir com a meia-noite no local do trader. Uma posição fechada antes do horário de corte normalmente evita esse rollover, enquanto uma posição aberta durante esse horário pode receber o ajuste mesmo que tenha sido aberta pouco tempo antes.
Operações de forex geralmente usam um ciclo de liquidação que pula dias não úteis. Para considerar o financiamento do fim de semana, um dia da semana frequentemente carrega um triple swap. Se o ajuste comum representa um dia de financiamento, o ajuste triplo representa três.
O dia do triple swap é frequentemente associado ao rollover de quarta-feira para muitos pares de moedas, mas isso não deve ser tratado como universal. O tipo de instrumento, as convenções de liquidação e os feriados podem alterar o cronograma. Os traders devem verificar o dia de swap listado e o horário de rollover de cada instrumento.
Como o swap é calculado
O swap pode ser cotado em pontos, dinheiro por lote, uma porcentagem anual ou outra unidade. A fórmula correta depende desse método de cotação. Para uma especificação baseada em pontos, uma estrutura comum é:
Valor do swap = lotes multiplicados pelo tamanho do contrato multiplicado pelo tamanho do ponto multiplicado pelos pontos de swap multiplicado pelos dias de rollover
O resultado geralmente é expresso na moeda de cotação antes de qualquer conversão para a moeda da conta. Se a conta usa outra moeda, o valor final pode variar por causa da taxa de conversão aplicada no rollover.
Exemplo hipotético resolvido
Imagine um par de moedas hipotético com tamanho de contrato de 100.000 unidades, tamanho de ponto de 0,00001 e taxa de swap long de 3 pontos negativos. Um trader mantém um lote durante um rollover normal de um dia.
1 lote multiplicado por 100.000 multiplicado por 0,00001 multiplicado por 3 negativos multiplicado por 1 dia = 3 unidades negativas da moeda de cotação.
Se a mesma posição cruzar o horário de corte do triple swap do instrumento, o fator de dias passa a ser 3:
1 multiplicado por 100.000 multiplicado por 0,00001 multiplicado por 3 negativos multiplicado por 3 dias = 9 unidades negativas da moeda de cotação.
Este exemplo explica apenas a aritmética. As especificações reais podem usar um tamanho de contrato, tamanho de ponto, unidade de taxa ou método de conversão diferente. Lotes parciais são escalados proporcionalmente nessa fórmula. Por exemplo, meio lote produziria metade do ajuste, supondo que todos os outros dados permanecessem inalterados.
Onde encontrar informações de swap
No MT5, os traders podem abrir a especificação de um instrumento e revisar o tipo de swap, a taxa long, a taxa short, o tamanho do contrato e o dia do triple swap. Os campos exibidos devem ser lidos em conjunto, porque um número sem seu método de cotação pode ser enganoso.
Uma estimativa útil antes da operação deve incluir o número esperado de rollovers e qualquer ajuste de vários dias. Se uma operação puder permanecer aberta por mais tempo do que o planejado, calcule mais de um período de manutenção. O swap pode afetar os fundos disponíveis e pode contribuir para um fechamento forçado quando o patrimônio da conta se torna insuficiente.
Erros comuns com swap
- Presumir que toda posição long gera swap positivo.
- Usar a taxa long ao planejar uma operação short, ou a taxa short para uma operação long.
- Ignorar o horário de corte do rollover ou confundi-lo com a meia-noite local.
- Esquecer que um rollover pode representar três dias de financiamento.
- Tratar pontos de swap como pips sem verificar o tamanho de ponto informado.
- Omitir o tamanho do contrato, o volume da operação ou a conversão da moeda da conta.
- Esperar que as taxas de swap publicadas permaneçam inalteradas indefinidamente.
- Olhar apenas para o swap enquanto ignora spreads, comissões e risco de mercado.
Verificação prática antes da operação
- Abra a especificação do instrumento e identifique o método de cotação do swap.
- Registre separadamente as taxas long e short.
- Confirme o horário de corte do rollover e o dia do triple swap.
- Estime a cobrança ou o crédito para o tamanho de posição e o período de manutenção pretendidos.
- Considere a conversão da moeda da conta e possíveis mudanças de taxa.
- Inclua a estimativa no custo total e no plano de risco da operação.
O swap não deve determinar uma operação por si só. Ele é um custo ou crédito entre vários, e um movimento adverso de preço pode ser muito maior do que qualquer benefício de financiamento.
Conteúdo apenas educativo, não é recomendação de investimento. Operar alavancado pode gerar perdas maiores do que você espera.