Las posiciones de forex mantenidas más allá de una hora de corte diaria especificada pueden recibir un ajuste de financiamiento overnight llamado swap. Puede ser un cargo o un crédito, según el par de divisas, la dirección de la operación, las tasas aplicables y los términos del contrato. El swap es independiente del spread y de cualquier comisión.
El ajuste importa más a los traders que mantienen posiciones abiertas durante varios días. Un monto diario pequeño puede acumularse, mientras que un ajuste de varios días puede hacer que un rollover sea notablemente mayor. Las tasas de swap pueden cambiar, por lo que los traders deben revisar la especificación del instrumento en lugar de asumir que una tasa anterior sigue aplicándose.
Qué representa el forex swap
Una operación de forex implica comprar una divisa y vender otra. Cada divisa tiene una tasa de financiamiento asociada. En términos simplificados, el financiamiento overnight refleja la diferencia entre las tasas vinculadas a las dos divisas, ajustada por costos administrativos, condiciones de mercado y los términos ofrecidos para el instrumento.
Un trader que compra un par de divisas está largo en la divisa base y corto en la divisa de cotización. Un trader que vende el par está corto en la divisa base y largo en la divisa de cotización. Como el cálculo de financiamiento difiere según la dirección, el swap long y el swap short normalmente se indican por separado.
- Swap positivo: un monto acreditado en la cuenta después del rollover.
- Swap negativo: un monto deducido de la cuenta después del rollover.
- Swap cero: ningún ajuste para esa dirección bajo los términos contractuales aplicables.
Una diferencia positiva de tasa de interés no significa automáticamente que una posición minorista recibirá un crédito. La tasa publicada puede incluir recargos, costos de liquidez y otros ajustes. También es posible que tanto la tasa long como la short sean negativas.
Cuándo se aplica el rollover
El rollover es el proceso de trasladar una posición abierta de un día de trading al siguiente. La hora de corte relevante está definida por la especificación del instrumento y puede no coincidir con la medianoche en la ubicación del trader. Una posición cerrada antes de la hora de corte normalmente evita ese rollover, mientras que una posición abierta durante esa hora puede recibir el ajuste aunque se haya abierto poco tiempo antes.
Las operaciones de forex suelen usar un ciclo de liquidación que omite los días no hábiles. Para contabilizar el financiamiento del fin de semana, un día hábil a menudo lleva un triple swap. Si el ajuste ordinario representa un día de financiamiento, el ajuste triple representa tres.
El día de triple swap suele asociarse con el rollover del miércoles para muchos pares de divisas, pero no debe tratarse como algo universal. El tipo de instrumento, las convenciones de liquidación y los feriados pueden cambiar el calendario. Los traders deben verificar el día de swap y la hora de rollover indicados para cada instrumento.
Cómo se calcula el swap
El swap puede cotizarse en puntos, dinero por lote, un porcentaje anual u otra unidad. La fórmula correcta depende de ese método de cotización. Para una especificación basada en puntos, una estructura común es:
Monto de swap = lotes multiplicados por tamaño del contrato multiplicado por tamaño del punto multiplicado por puntos de swap multiplicado por días de rollover
El resultado suele expresarse en la divisa de cotización antes de cualquier conversión a la divisa de la cuenta. Si la cuenta usa otra divisa, el monto final puede variar debido al tipo de cambio aplicado en el rollover.
Ejemplo hipotético desarrollado
Imagina un par de divisas hipotético con un tamaño de contrato de 100,000 unidades, un tamaño de punto de 0.00001 y una tasa de swap long de negativo 3 puntos. Un trader mantiene un lote durante un rollover normal de un día.
1 lote multiplicado por 100,000 multiplicado por 0.00001 multiplicado por negativo 3 multiplicado por 1 día = negativo 3 unidades de la divisa de cotización.
Si la misma posición cruza la hora de corte del triple swap del instrumento, el factor de día pasa a ser 3:
1 multiplicado por 100,000 multiplicado por 0.00001 multiplicado por negativo 3 multiplicado por 3 días = negativo 9 unidades de la divisa de cotización.
Este ejemplo explica solo la aritmética. Las especificaciones reales pueden usar un tamaño de contrato, tamaño de punto, unidad de tasa o método de conversión diferentes. Los lotes parciales se escalan proporcionalmente bajo esta fórmula. Por ejemplo, medio lote produciría la mitad del ajuste, suponiendo que todos los demás datos de entrada permanecieran sin cambios.
Dónde encontrar información sobre el swap
En MT5, los traders pueden abrir la especificación de un instrumento y revisar el tipo de swap, la tasa long, la tasa short, el tamaño del contrato y el día de triple swap. Los campos mostrados deben leerse en conjunto porque un número sin su método de cotización puede ser engañoso.
Una estimación útil antes de operar debe incluir la cantidad esperada de rollovers y cualquier ajuste de varios días. Si una operación podría permanecer abierta más tiempo del planificado, calcula más de un período de tenencia. El swap puede afectar los fondos disponibles y puede contribuir a un cierre forzoso cuando el equity de la cuenta se vuelve insuficiente.
Errores comunes con el swap
- Asumir que toda posición long genera swap positivo.
- Usar la tasa long al planificar una operación short, o la tasa short para una operación long.
- Ignorar la hora de corte del rollover o confundirla con la medianoche local.
- Olvidar que un rollover puede representar tres días de financiamiento.
- Tratar los puntos de swap como pips sin verificar el tamaño de punto indicado.
- Omitir el tamaño del contrato, el volumen de la operación o la conversión de divisa de la cuenta.
- Esperar que las tasas de swap publicadas permanezcan sin cambios indefinidamente.
- Mirar solo el swap e ignorar spreads, comisiones y riesgo de mercado.
Verificación práctica antes de operar
- Abre la especificación del instrumento e identifica el método de cotización del swap.
- Registra las tasas long y short por separado.
- Confirma la hora de corte del rollover y el día de triple swap.
- Estima el cargo o crédito para el tamaño de posición y el período de tenencia previstos.
- Considera la conversión de divisa de la cuenta y posibles cambios de tasa.
- Incluye la estimación en el costo total y el plan de riesgo de la operación.
El swap no debe determinar una operación por sí solo. Es un costo o crédito entre varios, y un movimiento adverso del precio puede ser mucho mayor que cualquier beneficio de financiamiento.
Contenido solo educativo, no es asesoría de inversión. Operar con apalancamiento puede generar pérdidas mayores de lo que esperas.