O Índice de Sortino é uma modificação do Índice de Sharpe que aborda as limitações de usar a volatilidade total como medida de risco. Ao contrário do Índice de Sharpe, que considera todas as flutuações de preço (tanto de alta quanto de baixa), o Índice de Sortino diferencia especificamente a volatilidade prejudicial dos retornos desejáveis. Isso fornece uma visão mais clara do desempenho ajustado ao risco de um investimento, especialmente para estratégias que buscam retornos consistentes com risco de queda mínimo.
Para calcular o Índice de Sortino, toma-se a diferença entre o retorno do investimento e uma taxa-alvo ou livre de risco, e divide-se esse valor pelo desvio de queda dos retornos do investimento. Por exemplo, se um investimento tem retorno anual de 10%, retorno-alvo de 6% e desvio de queda de 4%, o Índice de Sortino seria (10% - 6%) / 4% = 1,0. Isso sugere que o investimento está gerando retorno de 1 unidade para cada unidade de risco de queda assumida.
Entender e utilizar o Índice de Sortino pode ajudar investidores a tomar decisões mais informadas ao avaliar retornos potenciais em relação aos riscos associados. Ele é particularmente útil para gestão de portfólio e avaliação de risco em estratégias de investimento tradicionais e alternativas.