El Ratio de Sortino es una modificación del Ratio de Sharpe que aborda las limitaciones de usar la volatilidad total como medida de riesgo. A diferencia del Ratio de Sharpe, que considera todas las fluctuaciones de precio (tanto al alza como a la baja), el Ratio de Sortino diferencia específicamente entre la volatilidad perjudicial y los rendimientos deseables. Esto ofrece una imagen más clara del desempeño ajustado por riesgo de una inversión, particularmente para estrategias que buscan rendimientos consistentes con un riesgo a la baja mínimo.
Para calcular el Ratio de Sortino, se toma la diferencia entre el rendimiento de la inversión y una tasa objetivo o libre de riesgo, y se divide entre la desviación a la baja de los rendimientos de la inversión. Por ejemplo, si una inversión tiene un rendimiento anual de 10%, un rendimiento objetivo de 6% y una desviación a la baja de 4%, el Ratio de Sortino sería (10% - 6%) / 4% = 1.0. Esto sugiere que la inversión está generando un rendimiento de 1 unidad por cada unidad de riesgo a la baja asumido.
Comprender y utilizar el Ratio de Sortino puede ayudar a los inversionistas a tomar decisiones más informadas al evaluar los rendimientos potenciales en relación con los riesgos asociados. Es particularmente útil para la gestión de portafolios y la evaluación de riesgos tanto en estrategias de inversión tradicionales como alternativas.