A Teoria de Dow, desenvolvida por Charles H. Dow no início do século 20, forma a base da análise técnica moderna. Ela afirma que os preços de mercado refletem todas as informações disponíveis e podem ser decifrados por meio das tendências de preço. A teoria se baseia em três fundamentos principais: o mercado desconta tudo, existem três tendências de mercado (primária, secundária e menor), e os índices devem confirmar uns aos outros para validar tendências.
Por exemplo, uma tendência de alta é indicada quando tanto o Dow Jones Industrial Average quanto o Dow Jones Transportation Average sobem ao mesmo tempo. Se um índice atinge uma nova máxima enquanto o outro não, isso pode sugerir uma possível reversão de tendência. Traders costumam utilizar a Teoria de Dow para estabelecer pontos de entrada e saída com base nessas confirmações, concentrando-se em padrões gráficos e tendências de volume.
Conceitos relacionados incluem análise de tendência, níveis de suporte e resistência, e a identificação de fases de mercado. Embora a Teoria de Dow se concentre principalmente em índices acionários, seus princípios podem ser aplicados a vários mercados financeiros, oferecendo aos traders uma estrutura para entender e prever o comportamento do mercado.