La Teoría de Dow, desarrollada por Charles H. Dow a comienzos del siglo 20, constituye la base del análisis técnico moderno. Plantea que los precios del mercado reflejan toda la información disponible y pueden interpretarse mediante las tendencias de precios. La teoría se basa en tres principios principales: el mercado descuenta todo, existen tres tendencias del mercado (primaria, secundaria y menor), y los índices deben confirmarse entre sí para validar las tendencias.
Por ejemplo, una tendencia alcista se indica cuando tanto el Dow Jones Industrial Average como el Dow Jones Transportation Average suben al mismo tiempo. Si un índice alcanza un nuevo máximo mientras el otro no lo hace, podría sugerir una posible reversión de tendencia. Los traders suelen utilizar la Teoría de Dow para establecer puntos de entrada y salida con base en estas confirmaciones, enfocándose en patrones gráficos y tendencias de volumen.
Los conceptos relacionados incluyen el análisis de tendencias, los niveles de soporte y resistencia, y la identificación de fases del mercado. Aunque la Teoría de Dow se enfoca principalmente en índices bursátiles, sus principios pueden aplicarse en diversos mercados financieros, lo que ofrece a los traders un marco para comprender y anticipar el comportamiento del mercado.