Exchanges descentralizadas (DEXs) facilitam o trading peer-to-peer de criptomoedas sem a necessidade de uma autoridade central ou intermediário, usando contratos inteligentes em redes blockchain para executar transações. Os usuários mantêm o controle sobre suas chaves privadas, aumentando a segurança e reduzindo os riscos associados a exchanges centralizadas, como invasões ou falência. DEXs normalmente oferecem taxas mais baixas e maior privacidade, embora possam não ter os recursos sofisticados de trading das plataformas centralizadas.
Uma das principais mecânicas das DEXs envolve um modelo de Automated Market Maker (AMM), no qual a liquidez é fornecida por usuários que disponibilizam pares de tokens em pools de trading. Isso permite que traders troquem ativos sem precisar encontrar uma contraparte diretamente. Por exemplo, um trader que deseja trocar Ethereum (ETH) por Bitcoin (BTC) poderia fazer isso instantaneamente por meio do pool de liquidez de uma DEX. No entanto, embora DEXs ofereçam vantagens próprias, elas também apresentam desafios, como slippage mais alto e níveis variáveis de liquidez em comparação com mercados centralizados. Conceitos relacionados incluem pools de liquidez, contratos inteligentes e swaps de tokens.