O Índice Calmar é uma métrica financeira usada para avaliar o desempenho de um investimento, particularmente em termos de gestão de risco. Ele é calculado dividindo a taxa média anual de retorno pelo drawdown máximo, que é a maior queda de um pico a um fundo no valor do investimento. Esse índice ajuda investidores a avaliar quanto retorno podem esperar em relação ao risco que estão assumindo.
Por exemplo, se um investimento tem retorno médio anual de 20% e drawdown máximo de 10%, o Índice Calmar seria 2,0, indicando que o investimento oferece um retorno favorável para cada unidade de risco incorrida. Quanto maior o Índice Calmar, melhor é considerada a performance ajustada ao risco do investimento.
Traders e investidores frequentemente usam o Índice Calmar junto com outras métricas de performance, como o Índice de Sharpe e o Índice de Sortino, para obter uma visão abrangente da qualidade de um investimento. Ele é particularmente popular entre hedge funds e carteiras geridas, onde a gestão de risco é fundamental.