A alavancagem muitas vezes é mal compreendida porque afeta como uma posição é financiada, enquanto lucro e prejuízo são determinados pelo tamanho da posição e pelo movimento do preço. Escolher uma razão de alavancagem mais alta reduz a margem exigida para abrir a mesma posição. Isso não aumenta o valor do pip dessa posição.
Essa distinção é importante para o controle de risco. Um trader que confunde margem menor com risco menor pode abrir uma posição maior simplesmente porque parece haver mais capacidade disponível na conta. O risco adicional vem da posição maior, não da configuração de alavancagem por si só.
O que uma razão de alavancagem significa
Uma razão de alavancagem descreve a relação entre o valor nocional de uma posição e a margem alocada para sustentá-la. Uma razão de 20:1 significa que uma unidade de margem pode sustentar vinte unidades de exposição nocional. Uma razão de 100:1 significa que uma unidade pode sustentar cem unidades.
A margem exigida pode ser estimada com uma fórmula simples:
Margem exigida = valor nocional da posição dividido pela razão de alavancagem
Se o valor nocional for 10.000 unidades da moeda da conta, a margem estimada será de 500 unidades em 20:1, ou 100 unidades em 100:1. Regras do contrato, conversão de moeda e especificações do instrumento podem afetar o valor exato, mas a relação central permanece a mesma.
Portanto, uma alavancagem mais alta libera mais margem livre para uma posição de tamanho idêntico. Essa capacidade extra não é capital adicional e não absorve perdas sem consequência. Ela apenas permite que a conta sustente mais exposição em relação ao seu patrimônio.
Por que o valor do pip não muda
Um pip é uma unidade padrão usada para descrever um pequeno movimento de preço em um par de moedas. O valor do pip representa o efeito monetário de um pip em uma posição aberta.
O valor do pip é determinado principalmente pelo tamanho da posição, pela estrutura de cotação do par e, quando necessário, pela conversão para a moeda da conta. A razão de alavancagem selecionada não faz parte do cálculo do valor do pip.
Considere dois traders que mantêm o mesmo par de moedas, usam a mesma moeda da conta e abrem exatamente o mesmo tamanho de posição. Uma conta tem uma razão de 20:1 e a outra tem uma razão de 100:1. Suas margens exigidas são diferentes, mas um movimento de um pip produz a mesma variação monetária em ambas as contas.
O mesmo princípio se aplica ao lucro e ao prejuízo. Para um tamanho de posição fixo, um movimento de vinte pips tem o mesmo resultado monetário, independentemente de a margem exigida ter sido grande ou pequena. Custos de trading, como spreads, comissões e financiamento overnight, são fatores separados.
Exemplo hipotético desenvolvido
Imagine uma conta de US$ 1.000 abrindo uma posição hipotética de forex com valor nocional de US$ 10.000. Suponha, apenas para ilustração, que essa posição tenha um valor de pip de US$ 1 por pip.
Comparação de margem
- Em 20:1, a margem exigida é US$ 10.000 dividido por 20, o que equivale a US$ 500.
- Em 100:1, a margem exigida é US$ 10.000 dividido por 100, o que equivale a US$ 100.
Agora imagine que o mercado se mova 30 pips contra a posição. O cálculo da perda é:
30 pips multiplicados por US$ 1 por pip = perda de US$ 30
A perda é de US$ 30 em qualquer uma das razões, porque o tamanho da posição e o valor do pip não mudam. O que muda é a margem reservada enquanto a operação está aberta. Antes de contabilizar lucro ou prejuízo flutuante e outros encargos, a razão mais baixa reserva US$ 500, enquanto a razão mais alta reserva US$ 100.
Se o trader usar a capacidade extra para aumentar a posição até que seu valor de pip se torne US$ 5, o mesmo movimento de 30 pips produziria uma perda de US$ 150. Essa perda maior resulta da posição maior: 30 multiplicado por US$ 5 equivale a US$ 150. Ela não é causada por uma mudança direta no valor do pip a partir da razão de alavancagem.
O que muda e o que não muda
O que muda
- A margem exigida para uma posição de determinado valor nocional.
- O valor de margem livre restante depois que a posição é aberta.
- A exposição máxima que a conta pode conseguir sustentar.
- A rapidez com que um dimensionamento de posição excessivo pode colocar a conta perto de um margin call ou de um limite de fechamento forçado.
O que não muda
- O valor do pip de um tamanho de posição inalterado.
- A distância de mercado até um stop loss ou take profit.
- A qualidade ou a probabilidade de uma configuração de trading.
- A perda monetária por pip quando o tamanho da posição e os fatores de conversão permanecem idênticos.
- A necessidade de controlar o risco em relação ao patrimônio da conta.
Erros comuns
- Tratar a margem disponível como orçamento de risco. A margem livre mostra a capacidade da conta, não quanto deve ser arriscado.
- Escolher o tamanho da posição pela capacidade máxima de compra. O tamanho da posição deve seguir um limite de perda definido e a distância do stop.
- Presumir que uma margem exigida menor significa uma operação mais segura. A exposição ao mercado permanece inalterada quando o tamanho da posição não muda.
- Acreditar que a alavancagem muda automaticamente o valor do pip. O valor do pip muda quando o tamanho da posição ou a conversão de moeda relevante muda.
- Ignorar posições simultâneas. Várias operações modestas podem criar uma grande exposição combinada, especialmente quando seus movimentos de preço são correlacionados.
- Não deixar uma folga de margem. Perdas flutuantes, spreads mais amplos e encargos de financiamento podem reduzir o patrimônio e o nível de margem.
Verificação prática antes de operar
- Defina a perda monetária máxima que você pode aceitar para a operação.
- Escolha uma distância de stop com base no método de trading, não na margem disponível.
- Calcule o tamanho da posição que conecta a distância do stop ao limite de perda.
- Confirme o valor do pip para esse tamanho de posição e para a moeda da conta.
- Calcule a margem exigida usando a razão de alavancagem aplicável.
- Verifique se resta margem livre suficiente para movimentos adversos e custos de trading.
- Reduza a posição se a perda ou a exigência de margem for grande demais. Alavancagem mais alta nunca deve substituir um dimensionamento de posição disciplinado.
Conteúdo apenas educativo, não é recomendação de investimento. Operar alavancado pode gerar perdas maiores do que você espera.