Uma posição sintética é criada quando um trader usa opções ou outros derivativos para replicar a exposição financeira de uma posição tradicional comprada ou vendida em um ativo subjacente, como uma ação ou moeda. Essa estratégia é particularmente útil na gestão de risco, pois permite que os traders controlem sua exposição aos movimentos de mercado sem possuir diretamente o próprio ativo.
Por exemplo, um trader pode criar uma posição sintética comprada comprando uma opção de compra e, ao mesmo tempo, vendendo uma opção de venda sobre o mesmo ativo subjacente, ambas com o mesmo preço de exercício e data de vencimento. Essa combinação imita a estrutura de payoff de manter diretamente o ativo subjacente. Por outro lado, uma posição sintética vendida pode ser criada vendendo uma opção de compra e comprando uma opção de venda.
Essas estratégias podem ser vantajosas em várias condições de mercado, proporcionando flexibilidade e requisitos de capital potencialmente menores. Além disso, entender posições sintéticas é crucial para traders que buscam empregar estratégias complexas na gestão de seus portfólios ou fazer hedge contra movimentos adversos do mercado. Conceitos relacionados incluem precificação de opções, volatilidade implícita e as gregas, que medem a sensibilidade a vários fatores de risco.